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根据2026年1月21日发布的财报，强生公司2025年全年销售额942亿美元，同比增长6.0%，2026年预计销售额为1000亿美元至1010亿美元。强生第四季度销售额达到245.6亿美元，实现了9.1%的同比增长，显示出强劲的增长动力。

强生的业务主要由创新制药（Innovative Medicine）和医疗科技（MedTech）两大板块构成。创新制药业务是公司增长的主要引擎，占全年销售额的65%以上。2025年医疗科技板块实现销售额337.9亿美元，同比增长6.1%，首次突破330亿美元大关。其中，心血管业务以89.3亿美元销售额、15.8%的同比增速成为最大亮点，不仅是医疗技术部门中唯一实现两位数增长的业务单元，更推动整体医疗器械业务迈向新高度。

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心血管业务强势崛起，多板块协同发力

心血管部门涵盖电生理、Abiomed和Shockwave Medical三大核心板块，全年销售额同比激增15.8%至89.3亿美元。值得关注的是，Abiomed与Shockwave Medical作为强生近300亿美元并购投资的关键成果，2025年销售额均突破10亿美元大关，成为心血管业务增长的重要支柱。电生理板块虽面临脉冲场消融（PFA）领域竞争加剧的挑战，仍实现7%的同比增长至56.3亿美元，其Varipulse PFA系统已累计应用于近4万名房颤患者，较第二季度增长超300%。首席执行官华金·杜阿托强调，公司计划在本十年末每年推出新型PFA导管，持续巩固技术领先地位。

强生全球医疗科技董事长Tim Schmid在财报电话会上指出，公司自2018年起实施的投资组合转型战略已初见成效。目前，约50%的医疗科技资产已布局于高增长市场，较2018年的20%实现大幅提升。随着骨科业务剥离为独立公司的战略推进——该分拆预计于2027年中期完成——高增长市场占比将进一步攀升至70%以上。Schmid强调："我们30余年积累的电生理技术沉淀、全解决方案组合优势及强大的研发管线，使我们能在竞争中持续引领全球市场。"

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骨科业务承压剥离，聚焦高增长赛道

相比之下，骨科业务2025年销售额仅微增1.1%至92.6亿美元，成为医疗科技板块中表现最弱的部门。强生已于2025年10月宣布将骨科业务剥离为独立公司。公司计划将骨科业务（DePuy Synthes）分拆为一家独立的上市公司，预计周期为18-24个月。此举旨在使强生能够更专注于高增长的创新制药和医疗科技领域，预计可提升集团整体运营利润率2-3个百分点，并使公司估值向纯创新药企靠拢。2024年该业务销售额为92亿美元。

首席财务官乔·沃尔克透露，分拆细节将于年内进一步披露。此举标志着强生正式将战略重心转向心血管、外科机器人等高增长领域，以应对行业结构性变革带来的挑战。

尽管波士顿科学等竞争对手在脉冲场消融领域实现快速发展，强生仍凭借其电生理技术矩阵——包括三维标测系统、压力感知导管及心脏成像技术——构建了差异化竞争壁垒。Schmid重申，强生不会在PFA领域退缩，其全链路解决方案能力与深厚的技术积淀将持续支撑市场领导地位。

随着医疗科技行业加速向精准化、微创化方向演进，强生通过心血管业务的强势增长与骨科业务的战略性剥离，正稳步推进"聚焦高增长市场"的战略转型。正如Schmid所言："我们相信，最好的时代尚未到来。"这一系列举措不仅重塑了强生的业务版图，更为全球医疗器械行业的未来竞争格局埋下重要伏笔。

综合来看，强生在2025年表现出强劲的增长势头，全年销售额和盈利均超出市场预期，并对2026年持乐观态度。这一年也是其战略转型的关键一年，通过业务分拆和收购来优化业务结构。