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5月31日，运盛医疗（600767.SH，即退市运盛）发布公告称，因涉嫌信披违法违规，公司于5月30日收到中国证监会的立案告知书。同时，运盛医疗还公告将于5月31日进入退市整理期交易，预计最后交易日为6月20日。

5月31日开盘，运盛医疗触及盘中临时停牌，根据上交所相关交易规则，上交所决定自9时30分开始暂停其交易，9时40分起恢复交易。截至5月31日收盘，运盛医疗跌89.18%，报0.45元/股，总市值1.53亿元。

事实上，运盛医疗曾在今年1月发布2022年业绩预盈公告，让不少投资者误以为此次又能险中求生。但随后，公司接连收到上交所两封业绩问询函后，运盛医疗在年报正式发布前3天更正业绩预告，去年业绩由盈变亏。

此外，在业绩变更等公告中，运盛医疗暴露出近年来多次虚构交易、跨期确认收入、无法对重要业务主体旌德县中医院形成控制，计提旌德县中医院利息收入全额信用减值的同时还为其提供借款担保等多项反常行为。

01

运盛医疗被证监会立案

该公司问题重重

5月31日，退市运盛复牌，股价大幅下跌，收盘跌幅达到89.18%，创上市以来最大单日跌幅，且单日跌幅挤进A股历史前十位。退市运盛股价直接由前一个交易日的4.16元/股，跌至0.45元/股，创下历史新低，A股市值回落至1.53亿元。

5月23日晚间，退市运盛发布关于收到股票终止上市决定书的公告。因2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元（“净利润”以扣除非经常性损益前后孰低为准），公司股票自2022年4月28日起被实施退市风险警示。2022年年报显示，2022年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，同时财报被出具保留意见。公司上述情形触及财务退市。

今年1月底，运盛医疗发布2022年度业绩预盈利公告，称预计2022年度相比去年将实现扭亏为盈。其中，预计2022年度公司净利润为1100万元-1350万元，扣非净利润为400万元-600万元。

正当市场以为运盛医疗或将解除终止上市危机时，上交所针对其2022年预盈利公告连发两张问询函。

直到4月25日，运盛医疗发布2022年度业绩预告更正公告称，公司预计净利润为-4800万元到-3600万元，扣非净利润为-2700万元到-1800万元。另外，公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收低于1亿元，为2400万元-3600万元。

2022年业绩突然反转后，5月23日，运盛医疗又接连终止上述重大资产重组计划。最后，上交所决定终止运盛医疗股票上市。

5月30日，退市运盛发布风险提示公告显示，公司股票进入退市整理期交易的起始日为2023年5月31日，退市整理期为15个交易日。如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为2023年6月20日。

02

利用收购进行跨行转型

2015年市值曾超124亿

资料显示，运盛医疗前身运盛（福建）实业股份有限公司成立于1993年，1996年在上交所主板上市，主营城市基础设施项目建设和海峡经贸设施项目建设及运营。后更名为运盛（上海）实业股份有限公司，主营商业和工业房地产。

2013年始，该公司通过系列重组计划，谋求向医疗服务领域战略转型。该年9月，运盛实业拟通过非公开发行股份方式，收购彼时手握上海国际医学中心28%股权的九胜投资的全部股权，更计划在证监会不核准重组事项时，直接向九胜投资收购其持有的上海国际医学中心部分股权。

然而到次年7月，并购重组方案仍然未获审核通过，考虑到上海国际医学中心尚处于成长期，运盛实业随后便放弃了此次收购计划。

2014年10月，运盛实业再次启动收购医疗信息化企业北京麦迪克斯科技有限公司，通过非公开发行股票募资并用部分募资购买资产方案，收购麦迪克斯2亿元股权。但最终因与麦迪克斯股东在股权比例、后续交易安排方面始终未能达成一致，收购再次终止。

2014年9月和2016年，运盛实业先后拿下医疗信息企业上海融达信息51%股权、27.69%股权。让公司在2014年实现了净利润的扭亏为盈，从亏损5845.38万增长至盈利2598.37万，大大增加了布局信心。

2015年，运盛实业以4000万元增资可穿戴医疗设备研发及销售企业健资科技有限公司，持有其51%股权，布局个人端心电网络信息化设备领域。同月，运盛成立了健康产业并购基金，介入到医疗健康产业投资领域。

2015年7月，运盛以7.2亿元收购上海九川投资（集团）有限公司，获得后者医疗级可穿戴ECG设备和多个国际远程医疗中心资源。

短短一年间，运盛实业豪掷13.7亿元收购医疗类资产，同时逐步着手出清房地产业务，将其主业向医疗领域转移。随着转型的推进，该公司也更名为运盛（成都）医疗科技股份有限公司，简称运盛医疗，市值一度超124亿元。2015年6月5日盘中，其股价创下历史高点。

转型之初，收购交易给运盛医疗带来了许多利好。对融达信息的收购，使得该公司在2014年扭亏为盈。之后的一系列收购，更是显示了其转型的坚定。这些举动在当时获得了市场的充分认可。

然而在2019年，曾让运盛扭亏为盈的融达信息净利润大亏2038.26万，运盛医疗为了及时止损，直接出售了融达信息78.77%股权。但也仅仅是在2020年实现了963.95万的盈利，2021年运盛医疗营收低于1亿元且归母净利润为负，最终于2022年4月28日起，被实施退市风险警示。

03

布局口腔赛道寻求新增长点

最终却迎来退市结局

据了解，运盛医疗在医疗信息化、医院运营管理、医疗器械经营、后勤配套服务、健康管理等领域展开布局，建立互联网信息基础下的医疗健康服务产业链，打造医疗云生态的闭环体系。

近年来业绩一直在盈亏线挣扎运盛医疗，不断谋求向医疗服务领域战略转型，并将目光锁定在口腔行业。

去年4月，运盛医疗拟1.56亿收购格伦菲尔口腔52%股权，以寻求新的利润增长点，进一步提升综合竞争能力，打造医疗服务板块新业务，为公司在医疗大健康领域进一步发展奠定良好基础。

据了解，格伦菲尔口腔总部设于深圳，在深圳市拥有16家口腔医疗服务机构。主要业务包括牙齿种植、牙齿正畸、儿童齿科等，业务覆盖深圳主要城区。根据该公司的官网内容显示，其拥有超过30年的历史，最早起源于深圳的唐健口腔。在多年发展之中，该公司不断成立子公司扩张，与众多上游企业建立了合作关系并逐渐走向中高端。

而比起该公司对外宣传的内容，让运盛医疗更安心的，是本次交易卖方所给出的业绩承诺：目标公司 2022 年度净利润不低于 1700 万、2023 年度净利润不低于 2300 万、2024 年度净利润不低于 3000 万。

如此以上利润若能实现，则大概率能够填补运盛医疗的经营窟窿，并帮助该公司在两年内再度扭亏为盈，避免退市的命运。

另一方面，标的所在的口腔医疗服务领域同样是近年来国内的热点，行业正处于快速上升期。从2015年到 2020 年，我国口腔服务行业规模从 923 亿元增至 1628 亿元，复合增速为 12.02%，其中民营占比为 54.3%。

事实上，直到今年4月21日，运盛医疗还披露收购格伦菲尔口腔的重大资产重组仍在推进审计、评估等相关工作。然而之后又突然宣布终止筹划，其在5月22日公告称，鉴于当前存在影响本次交易的实质性障碍，根据已签署协议的相关约定，经协商，决定终止本次重大资产重组事项。

事实上，从运盛医疗此前发布的业绩变更公告中可以发现，该公司暴露出了运盛医疗在近年来实施不构成商业实质的交易、跨期确认收入、无法对重要业务主体旌德中医院形成控制，计提后者利息收入全额信用减值的同时还为旌德中医院提供借款担保等多项反常行为。

从2013到2023年，在开启医疗转型的十年后，运业绩始终徘徊于盈亏线的运盛医疗不仅没有在医疗逆袭重生，最终还迎来了退市的结局。

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针对此次中国证监会的立案通知，运盛医疗表示，公司将积极配合证监会的相关调查工作，并严格按照监管要求及时履行信息披露义务。那么，运盛医疗的这一系列事件究竟何时尘埃落点？该公司又会迎来什么样的未来发展？器械之家将持续关注。